昨日漲近37倍、今日跌超60%，新股王盟固利夠格嗎？
界面新聞記者|王勇界面新聞編輯|新股王盟固利（301487 SZ）的股價漲勢
2023-08-10 14:25:43
信達證券（601059）發(fā)布研究報告稱，暑期需求旺盛，下半年恢復度有望環(huán)比進一步提升。根據(jù)中國旅游研究院預測，今年暑期是過去5年來旅游市場最熱暑期。考慮到已經(jīng)到來的“暑期檔”和國慶、中秋節(jié)假期的旺盛需求，以及供給側和政策面的積極影響，中國旅游研究院調(diào)高全年預期，下半年對應旅游人數(shù)為31.16億人次，對應旅游收入為2.7萬億元，較19年同期恢復度分別為106.5%/91.7%，相比上半年恢復度進一步提高。
信達證券主要觀點如下：
修正預測具有較高參考價值，下沉市場或?qū)⑨尫艥摿Α?/p>
【資料圖】
通過對比中國旅游研究院過往歷史預測與實際實現(xiàn)值發(fā)現(xiàn)，疫情之前兩者之間誤差較小，平均而言旅游人數(shù)/收入年初預測較實際值的誤差分別為-0.5%/-2.1%，而年中修正預測后誤差分別為0.1%/0.2%。因此，結合中國旅游研究院修正預測，該行對下半年旅游市場持樂觀預期。上半年高線城市用戶為旅游消費主力，出游熱情快速釋放，而修正預測給予下半年更高的旅游人數(shù)和收入恢復度，因此，該行認為下沉市場或?qū)⒃谙掳肽赆尫懦龈嗟穆糜蜗M潛力。
1)出行：酒店旅游餐飲等板塊經(jīng)歷前期調(diào)整后，當前處于低預期(市場此前對Q4以及24年需求持續(xù)性預期不高)+高景氣度位置，該行認為Q3傳統(tǒng)旅游旺季，暑期出游數(shù)據(jù)較好，業(yè)績有望強支撐的前提下，后續(xù)展望相對樂觀。同時文旅部上調(diào)了全年旅游接待人次預期(從之前76%恢復度預測值提升到92%，今年上半年恢復度77%，意味著下半年恢復度要達到107%)。在暑期旺季和十一黃金周刺激下國內(nèi)出游需求有望攀升，經(jīng)濟復蘇、刺激消費背景下下半年旅游市場或?qū)⒊尸F(xiàn)更好的修復態(tài)勢。
2)免稅：考慮到市內(nèi)免稅政策對有稅市場的潛在影響，該行認為市內(nèi)免稅政策方向初期或為相對保守，在額度及購物人群等方面的拓展或?qū)⒅鸩椒艑挘型暙I中長期免稅市場增量。從業(yè)績彈性來看，建議關注王府井（600859）、中國中免（601888）、百聯(lián)股份（600827）。7月?？诤ｊP口徑離島免稅銷售額26.12億元、購物人次46.56萬人次，環(huán)比分別+13%、+15%，暑期海南旅游市場吸引力仍在，客流提升下海南免稅環(huán)比明顯改善，7月平均客單價約5611元，預計仍明顯受制于消費力疲軟。展望后續(xù)，下半年或有較多催化待逐步釋放，三亞2號地及頂奢開業(yè)搭配十一旺季有望形成銷售拐點，新海港銷售爬坡、宏觀經(jīng)濟預期向好及消費力恢復，有望助力中免及海南銷售額重回增長通道，看好疤痕效應后免稅板塊業(yè)績潛力。
2021年以來外資持股社會服務板塊總市值整體呈現(xiàn)下降趨勢。
7月26日至8月8日社會服務板塊外資持股市值從100.75億增加至101.57億，占比則穩(wěn)定在1.84%。從外資重點公司持股變動情況看，近期外資對中國中免、宋城演藝（300144）、錦江酒店（600754）、廣州酒家（603043）有所減持。2023年7月26日至2023年8月8日，外資減持中國中免649萬股，持股比例自9.33%降至8.99%;減持宋城演藝769萬股，持股比例自3.78%降至3.45%;減持錦江酒店94萬股，持股比例自4.55%減至4.45%;減持廣州酒家26萬股，持股比例自2.64%降至2.60%。
重點標的：
1)餐飲：重點關注海倫司(09869)，百勝中國(09987)，同慶樓（605108）(605108.SH)，建議關注奈雪的茶(02150)、九毛九(09922)。
2)酒店：重點關注錦江酒店(600754.SH)、君亭酒店（301073）(301073.SZ)、金陵飯店（601007）(601007.SH)等。
3)旅游：重點關注宋城演藝(300144.SZ)、中青旅（600138）(600138.SH)、麗江股份（002033）(002033.SZ)、天目湖（603136）(603136.SH)。
4)航空機場：重點關注春秋航空（601021）(601021.SH)，美蘭空港(00357)，上海機場（600009）(600009.SH)，中國國航（601111）(00753)。
風險提示：宏觀因素帶動消費情緒下降;出行復蘇不及預期;需求通脹上行風險。
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